[腕表之家 行业动态] 2026年1月30日，斯沃琪集团（Swatch Group）发布了2025全年财务报告。

·2025全年斯沃琪集团净销售额达62.8亿瑞郎，按固定汇率计算同比下降1.3%，按当前汇率计算同比下降5.9%。汇率负面影响达到3.08亿瑞郎。

·下半年业绩表现优异，净销售额按固定汇率计算同比增长4.7%。第四季度势头加速，净销售额同比增长7.2%，所有价格区间均实现增长。

·钟表和珠宝业务（不含生产）营业利润达到5.49亿瑞郎（营业利润率为9.5%）。集团决定维持产能和工作岗位，致使生产业务经营业绩大幅下滑。

·集团营业利润为1.35亿瑞郎（上一年为3.04亿瑞郎），营业利润率为2.1%（上一年为4.5%）。

·净利润达到2500万瑞郎（上一年为2.19亿瑞郎），净利润率为0.4%（上一年为3.3%）。

·营业现金流达到5.07亿瑞郎，同比增长52.3%。

·下半年的积极势头以及第四季度的加速增长，在2026年1月延续至所有价格区间。集团预计，2026年销售额和销售量将实现非常积极的增长，为大幅减少生产部门的亏损，并显著提高集团盈利能力提供契机。

2025财年亮点

       按固定汇率计算，集团净销售额较去年下降1.3%)。汇率负面影响达到3.08亿瑞士法郎，也即4.6%。

       钟表和珠宝业务（不含生产）销售额稍有下降，营业利润率略微降低至9.5%（上一年为10.6%），主要原因是下半年众多新品上市，增加了市场营销投入。

       按固定汇率计算，排除中国、中国香港和中国澳门，全年销售额增长3.4%，下半年增长8.2%，第四季度增长10.4%。美洲地区，尤其是美国，创下历史新高，以当地货币计算销售额增长近20%，不受关税混乱影响，实现全年持续稳健增长。多个极具未来发展潜力的重要市场在2025年取得显著进展，例如印度、中东、墨西哥和波兰在所有价格区间均实现两位数销售额增长。下半年，欧洲和亚洲的销售额也有所增长，尤其是在英国、德国、韩国和中国台湾。

       集团持续投资自有分销网络（零售），2025年直接面向终端消费者的销售额占比超过47%。在集团自有销售点的支持下，第四季度所有价格区间的销售额都取得强劲增长。2025年12月是海瑞温斯顿史上最佳月份。尽管在中国的销售点有所减少，但第四季度以当地货币计算的销售额仍实现同比增长。

       全年线上销售发展迅猛，许多地区和所有品牌线上销售都超越疫情期间创下的历史最高纪录。

       宝玑发布多款新作，庆祝品牌成立250周年，势头强劲。其中，Classique Souscription腕表以现代工艺重现历史经典，荣获日内瓦高级钟表大赏（GPHG）金指针奖。年末，品牌推出Experimentale 1腕表，发出前沿创新的制表宣言。

       2025年，宝珀推出全球首创 “大音乐家-四音四锤双旋律大小自鸣”超复杂功能腕表。这款腕表还融合逆跳万年历和浮动式陀飞轮功能。

       2025年下半年，欧米茄发布第四代海马系列海洋宇宙腕表。该系列经过重新设计，包括七款新作，提供多种表壳和链带配置。

       天梭表仍是集团入门级价位的中流砥柱和关键驱动力。2025年，该品牌推出PRC 100聚光系列腕表，搭载突破性Lightmaster Solar光能技术。同时，天梭表还发布全新小美人系列腕表。该系列配备琢面镜面，呈现装饰艺术风格的轮廓，呼应1970年代大胆的几何美学。天梭表在全球范围内拥有很高知名度，凭借在欧洲、尤其是北美的强劲表现，显著提升市场份额。该品牌实现两位数增长，并在第四季度加速增长。

       斯沃琪继续推行创新战略，推出腕表个性化定制系统。消费者可以使用名为AI-DADA的艺术智能工具，根据创意历史数据库打造独一无二的腕表。这一概念甫一发布便在市场上大获成功，将于未来几周内推广至全球。全新MISSION TO EARTHPHASE - MOONSHINE GOLD冷月（Cold Moon）腕表同样大获成功，将在全球范围内发售至3月20日，但在瑞士仅限下雪天发售。

2026年展望

       鉴于2025年下半年的强劲势头，以及第四季度的加速增长（延续至2026年1月），集团预计2026年所有价格区间都将实现显著增长。因此，未来几个月产能利用率将显著提升，并有望大幅降低甚至扭转生产业务的负面业绩。（图/文 腕表之家 许朝阳编译）